کارشناس بازار سرمایه با اشاره به نحوه انتخاب سهام برای سرمایه گذاری در دوران رکود، روند کامودیتی ها و اثرات آن بر بورس را مورد بررسی قرار داد.

 

به گزارش پایگاه خبری بورس پرس، فرهنگ حسینی با ارائه گزارشی با عنوان "چشم انداز بازار کامودیتی و بورس ایران" در همایش بورس ۱۴۰۰ اعلام کرد: در بررسی ها از روند بازار P/E شاخص بورس در مرداد ماه نسبت به سال های قبل خیلی متفاوت بوده و فاصله داشته است. این موضوع نشان می دهد باید سهم های دارای P/E مناسب و پایین را برای سرمایه گذاری انتخاب کرد چراکه با توجه به رونقی که داشتند اصلاح کمتری را در دوران رکود تجربه کردند.

ابرچرخه ای در کامودیتی ها وجود دارد که نشانه های آن تقویت تقاضای چین (صنعت خودرو، پروژه های زیربنایی)، انرژی پاک (افزایش تقاضا در فلزات، افزایش قیمت مس)، عدم سرمایه گذاری جدید (شیل عامل محدودکننده نفت)، بازارهای نوظهور (رشد جمعیت و گسترش زیرساخت ها)، انتظارات تورمی (سیاست مالی انبساطی و افزایش عرضه پول، ضعیف شدن دلار) و شوک کوید ۱۹(واکسیناسیون و بازگشت تقاضا) است

عوامل کلان

کشور چین به حالت عادی پیش از کرونا بازگشته و تداوم رشد اقتصادی دارد. همچنین تزریق بودجه در زیرساخت ها و انرژی های پاک آن وجود دارد و  در همین راستا اخیرا منازعاتی را با استرالیا داشته است.

با فرض سهم ۳۰ درصدی از خودروهای الکتریکی و رشد تقاضای خودرو بین سه تا پنج میلیون تن به تقاضای سالانه مس تا پایان سال ۲۰۲۰ افزوده می شود. صنعت سنگ آهن ایران تحت تاثیر کشورهای دیگر قرار ندارد اما صنعت فولاد نیز تاثیرپذیر از عرضه و تقاضا است.

اثر توافق اپک پلاس، اقدامات مثبت عربستان، کاهش حفاری شیل به یک پنجم، کاهش سرمایه گذاری ها و آغاز تقسیم سود در تولیدکنندگان شیل بر روی نفت ایران مثبت بوده است. سیاست های در پیش گرفته بایدن از قبیل کاهش عرضه نفت و گاز آمریکا، ممنوعیت صدور اجاره نامه برای حفاری در زمین های فدرال، لغو مجوز احداث خط لوله، امضای تعلیق اجاره نامه های جدید نفت و گاز و زغالسنگ عرضه نفت را کاهش می دهد.

پالایش و پتروشیمی

پالایشی ها نیز تحت تاثیر ETF دولت خیلی رشد کردند اما امروز انتظار می رود به دلیل رشد قیمت نفت جهش در سودآوری داشته باشند. اوره نیز رابطه خوبی با قیمت نفت و زغالسنگ دارد و در یک راستا قرار دارند که چشم انداز مثبتی داشته اما در داخل اوضاع مناسبی ندارد.