دبیرکل کانون کارگزاران بورس با اعلام وضعیت ناخوشایند کارگزاری و کاهش ۵۷ درصدی سود به دلیل واریز اجباری کارمزد به صندوق توسعه،خواهان بازنگری در نظارت­ های موازی و روش های عرضه اولیه شد.

 

به گزارش پایگاه خبری بورس پرس،محمدرضا دهقانی احمدآباد در سمینار مشترک کانون کارگزاران بورس و اوراق بهادار و شرکت فرابورس درباره عملکرد صنعت کارگزاری در سال گذشته ، اعلام کرد: کاهش حاشیه سود و افت شدید نقدینگی شرکت‌های کارگزاری‌ به دلیل کسر 37.5 درصدی کارمزد معاملات و واریز به حساب صندوق توسعه سبب کاهش سرمایه گذاری زیرساخت‌های کارگزاری‌ها شده است .

تحقق پیش بینی منفی سال قبل + علت

نیمی از 108 شرکت­ کارگزاری توان پوشش هزینه‌های عملیاتی از طریق درآمدهای کارمزدی ندارند و پیش‌بینی می‌شود سال جاری ارزش 3700 میلیارد تومانی معاملات خرد روزانه، صنعت کارگزاری را شرایط سر به سر قرار دهد. همان­طور که پیش بینی می شد عملکرد صنعت کارگزاری در سال گذشته مطلوب نباشد که ناشی از تک محصولی بودن شرکت­ های کارگزاری بود. زیرا عمده درآمد به کارمزد معاملات مرتبط بوده و این موضوع با توجه به تنزل حجم معاملات سال گذشته نسبت به سال­ های گذشته قابل درک است.

کاهش 57 درصدی سود کارگزاری ها

البته با توجه به طرح­ های توسعه­ ای شرکت­ های کارگزاری و تحمل هزینه­ های ثابت زیاد زیرساخت‌های فناوری اطلاعات، افزایش تعداد شعب و توسعه نیروی انسانی با اهرم عملیاتی بالایی مواجه هستند. این موضوع در عملکرد 6 ماهه دوم نسبت به نیمه نخست سال قبل به وضوح قابل مشاهده است. به نحوی که با کاهش حدود 30 درصدی ارزش معاملات خرد، سود عملیاتی صنعت حدود 57 درصد کم شده است.

مقایسه 6 ماهه دوم سال گذشته نسبت به 6 ماه ابتدای سال قبل نشان می دهد سود خالص صنعت بیش از 30 درصد کاهش یافته اما 58 درصد از سود شناسایی شده ناشی از سود سرمایه گذاری­ ها بود.،یعنی سود عملیاتی صنعت هم 58 درصد کاهش یافت.

افزایش واریز اجباری کارمزدها به صندوق توسعه از 74 به 137 درصد!

در چنین شرایط نامطلوبی 37.5 درصد از کارمزد معاملات هم به طور مستقیم وارد صندوق توسعه شده است. موضوعی که به لحاظ نقدینگی کارگزاران را ضعیف می کند. طی 6 ماه نخست سال گذشته 74 درصد از سود عملیاتی کارگزاری ها به صندوق توسعه سرمایه گذاری واریز شده اما در 6 ماهه دوم این رقم به 137 درصد رسید و بر کاهش سرمایه­ گذاری حدود 270 میلیارد­تومانی زیرساخت­ ها اثر گذاشت.

انتقاد از نظارت­ های موازی و لزوم بازنگری در روش های عرضه اولیه سهام جدید

نظارت­ های موازی هم از دغدغه های اصلی صنعت کارگزاری با بورس‌ها است که علاوه بر تحمیل حجم کاری زیادی به شرکت­ های کارگزاری،عملا دستاورد خاصی نیز ایجاد نمی کند. بنابراین انتظار بر این است این رویه اصلاح شود.

برای تسهیل ورود شرکت‌های بیشتر به خصوص شرکت‌های استارت­آپی به بازار سرمایه، نمی توان با روش های مرسوم اقدام به ارزش  گذاری دارایی­ ها معمولا نامشهود کرد. بنابراین چنین شرکت هایی نِمود ریسکی داشته و بهتر است سرمایه­ گذاران آگاه به ماهیت این گونه شرکت اقدام به خرید سهام کنند.

توصیه ایی برای احراز هویت سرمایه­ گذاران حرفه­ ای

احراز هویت سرمایه­ گذاران حرفه­ ای هم نیاز به اطلاعات صحیح دارد. منبع این اطلاعات می تواند مانده سهم و پورتفوی سرمایه‌گذاران باشد که در شرکت سپرده­گذاری مرکزی وجود دارد اما در موارد زیادی ممکن است یک شرکت کارگزاری توان تشخیص مانده منابع یک شرکت سرمایه­ گذاری را نداشته باشد.

موضوع مدارک حرفه­ ای و سابقه عضویت در نهادهای مالی هم که از دیگر موارد تشخیصی برای سرمایه­ گذاران حرفه­ ای بوده، قابل شناسایی توسط اطلاعات سازمان بورس است. براین اساس ضروری است امکان دسترسی به چنین اطلاعاتی توسط کارگزارن فراهم شود تا بتوان به طور سیستمی و با سرعت و دقت بیشتری انجام شود. در صورت اصلاح این موارد می توان بزودی شاهد شرایطی برای تخصصی­ تر شدن بازارسرمایه بود.