بازار سرمایه چشم‌به‌راه جزییات لایحه بودجه 93

آرزو علی مدد:با آرام‌ترشدن هیجان اخبار سیاسی، فضای بازار سرمایه هم به سوی منطقی‌ترشدن سوق یافت. هفته گذشته دیگر بازار برای تعیین سمت‌وسوی حرکت شاخصش، تشنه شنیدن خبر یا حتی شایعه‌ای سیاسی نبود بلکه، بازیگران بازار با بررسی تاثیر اخبار بر سهام و صنایع مختلف اقدام به تغییراتی در پرتفویشان کردند. البته ناگفته نماند که همین امر سبب شد با کمرنگ‌شدن حاشیه‌ها و شایعه‌ها، رفتارهای هیجانی معامله‌گران نیز کمتر شده و با رفتار عقلایی‌شان منطق را بر رفتار بازار حاکم کنند. به نظر می‌رسد که معامله‌گران که همیشه تشنه خبر جدید هستند، در حال تغییراتی در تحلیل‌هایشان برپایه توافقات سیاسی و تغییرات اقتصادی چند هفته اخیرند. جایگزین‌شدن صف‌های خرید به‌جای فروش در برخی سهام یا استقبال از یکسری صنایع و به‌موازات بی‌مهری در قبال شرکت‌های خوش‌اقبال هفته‌های گذشته نشان از تغییر روند تحلیل‌های سرمایه‌گذاران دارد. اما آنچه جالب توجه می‌نماید این است که بازار سرمایه همچنان درصدد جلب رضایت سرمایه‌گذارانش است و شاخصش هرچند اندک، بر کوس افزایش می‌کوبد و بازیگرانش را راضی نگه می‌دارد. هفته گذشته فلزات اساسی آغاز هفته خوبی داشتند اما با خبر عدم آزادسازی نرخ سنگ‌آهن بخش دولتی و خصوصی، کام سهامدارانشان را تلخ کردند و بر سراشیبی نزول گام برداشتند. بانکی‌ها نیز که چند هفته پرهیجان را در سایه اخبار و تغییرات احتمالی‌شان سپری کرده بودند، از شدت تلاطمشان کاستند. البته مقاومت شرکت‌های این گروه در برابر حجم عرضه‌ها ستودنی بود. هرچند که بازار همانند هفته‌های گذشته بر شانه پتروشیمی‌ها سوار نیست، اما پتانسیل بالای این صنعت سبب شده تا سرمایه‌گذاران وفاداری را برای خود حفظ کند. شاخص نیز با2/5 درصد رشد از مرز 84‌هزارو 211 واحد گذشت.
شفافیت کلیات بودجه، روند بازار را تعیین می‌کند
ابوالفضل صمدی، یکی از کارشناسان بازار سرمایه با اشاره به آرام‌ترشدن فضای سیاسی در کشور به تاثیر کلیات بودجه در بورس پرداخت و گفت: «کلیات بودجه 93 مشخص شده است. در این بین سه عامل هدفمندی یارانه‌ها، نرخ پایه دلار و نرخ خوراک پتروشیمی‌ها سه عامل موثر در تغییر ارزش سهام شرکت‌های بورسی هستند. هرچه شفافیت بودجه درخصوص این سه موضوع بیشتر باشد، تاثیر بسزایی در ارزش سهام شرکت‌های بورسی برجا خواهد گذاشت. در حقیقت جزییات اخبار این سه عامل، می‌تواند سمت‌وسوی حرکت قیمت سهام شرکت‌های مرتبط را تعیین کند.»
صمدی به معاملات بانک و خودرو در هفته گذشته اشاره کرد و توضیح داد: «عرضه‌های متوالی که در گروه بانک و خودرو رخ داد از یک‌سو و رسیدن قیمت سهام شرکت‌های این صنایع به تارگت از سوی دیگر، سبب شد تا از تنش‌های حاکم بر این صنایع کاسته شده و جو آرام‌تری شکل بگیرد.»
این کارشناس بازار سرمایه با عنوان این مطلب که بازار دارای شخصیت است اذعان کرد:«شخصیت بازار را رفتار سرمایه‌گذارانش شکل می‌دهد. درواقع ما هستیم که به بازار قالب می‌دهیم و سبب رشد یا نزول شاخصش می‌شویم. بنابراین بازار فضایی جدا از سرمایه‌گذارانش نیست.»
وی دلیل افت بانکی‌ها را در هفته گذشته اینچنین تشریح کرد: «ورود پول جدید به بازار از سوی نوورودان غیرحرفه‌ای می‌تواند سبب شود تا قیمت سهام شرکت‌ها زودتر از زمان مورد انتظارش به هدف خود برسد. درواقع هیجان حاکم بر قیمت سهام که عمدتا از رفتار سرمایه‌گذاران غیرحرفه‌ای نشات می‌گیرد، سبب می‌شود تا قیمت سهام زودتر از بازه زمانی مورد انتظار بازار به هدف مطلوبش دست یابد. درواقع کوچک‌بودن بازار ما سبب شده تا سوق نقدینگی بدون تحلیل روی هر سهمی، سبب تبدیل آن به لیدر بازار شود.»
صمدی ادامه داد: «اخباری که درخصوص بانکی‌ها و خودرویی‌ها در هفته‌های گذشته مطرح شد، سبب رشد قیمت سهام شرکت‌های این گروه گردید. حضور سرمایه‌گذاران نوورود و سوق نقدینگی به این شرکت‌ها نیز سبب رشد سریع قیمتشان شد. اما در حال حاضر اخبار تاثیر خود را روی قیمت برجا گذاشته و تا این اخبار جامه‌عمل به تن نکنند، روی چندان خوشی از سرمایه‌گذاران نخواهند دید. درواقع بازیگران بازار در انتظار تغییرات عملی و تاثیر اخبار در صورت‌های مالی شرکت‌های مطلوبشان هستند.
این کارشناس بازار سرمایه تاکید کرد:«خوش‌بینی سرمایه‌گذاران به اخبار سبب رشد قیمت سهام در بسیاری از صنایع شد. اما در حال حاضر بازار به‌دنبال واقعیت است و تا تاثیر عملی این رویدادها مشخص نشود، تحلیل‌های حال حاضر سرمایه‌گذاران و به‌دنبال آن عملکردشان، تغییر چندانی نخواهد کرد.» صمدی در ادامه توضیح داد: «البته نباید از پتانسیل بالای سه گروه بانک، خودرو و پتروشیمی غافل شد. زیرا چشم‌انداز مثبتی که درخصوص شرکت‌های این صنایع وجود دارد سبب می‌شود تا تمایل سرمایه‌گذاران به حضور در معاملات سهام این شرکت‌ها چشمگیر باشد.»
وی در پایان اشاره کرد: «به نظر می‌رسد که شاخص نیاز به استراحتی هرچند کوتاه‌مدت دارد اما حجم نقدینگی واردشده به بورس اجازه این استراحت را به شاخص نمی‌دهد.»