مدت هاست که شاهد رشد ارزش سهام در گروه های مختلف و بالارفتن بی مهابای شاخص های بورس تهران بوده ایم. حال در هفته های اخیر حرکت چرخشی سرمایه گذاران میان گروه های مختلف شدت گرفته و نوسات قیمتی در گروه های بزرگ و کوچک بازار نیز افزایش ملموسی یافته است.

پازکی مدیر سرمایه گذاری صندوق نگین رفاه در ارتباط با وضعیت کنونی بازار سرمایه و افت وخیز قابل ملاحظه گروه های بازار در گفتگو با خبرنگار نمابورس اظهار داشت:این افت وخیز نمودی از اصلاح قیمت است چرا که اصلاح قیمت امری ضروری ولازمه ی بازار است.با درنظر داشتن اینکه بازارهای همجوار بازار سرمایه در رکود قرار دارند می توان گفت که اصلاح قیمت سبب چرخش سرمایه در میان گروه های مختلف این بازار خواهد شد وهمچنین باعث ورود نقدینگی بیشتر به بازار مذکور می گردد که تنها عرضه های اولیه سنگین می تواند نقدینگی را مهار و از صعود هیجانی وافت قابل ملاحظه بازار جلوگیری کرده و یک تعادل مثبت را ایجاد می کند.

مدیر سرمایه گذاری صندوق نگین رفاه پیرامون وضعیت کنونی گروه پتروشیمی بیان کرد که بحث افزایش نرخ خوراک هرساله چندین بار مطرح می شود ولی مورد تکذیب قرار می گیرد.در چند روز اخیر هم تکذیب هایی از سوی برخی از مسئولین صورت گرفت و در حال حاضر به طور کلی در مورد این مسئله نمی توان حکم قطعی صادر کرد ولی اگر لایحه افزایش نرخ خوراک گازی قطعی شود تنها برای آن نمادهایی که خوراک گاز مصرف می کنند اثری منفی خواهد داشت واثر این مسئله در بین کلیه پتروشیمی ها همه گیر نخواهد شد.وی در مورد چشم انداز کوتاه مدتگروه پتروشیمی با درنظر داشتن مسئله خوراک آن ها گفت:در روزهای آتی ما با رشد قابل ملاحظه این گروه روبرو نخواهیم بودوضعیت مبهمی بر گروه مذکور حاکم می شود.

وی در خصوص عدم اقبال به گروه نفتی نیز در چند وقت اخیر اظهار داشت: مدت هاست که گروه نفتی وارد یک فضای اصلاحی شده است والبته اصلاح شان به طور فرسایشی روبه پایان است .در مورد این گروه ذکر این نکته ضروری است که با توجه به افزایش نرخ ارز مرجع که ما در بودجه سال 93 خواهیم دید،اطمینان داریم که برای سال 93 اعلامیه ای از سوی این گروه در خصوص تعدیل منفی را شاهد نخواهیم بود.

پازکی در ادامه علاوه بر نفتی ها، گروه های معدنی وفلزی را مد نظر قرار داد و افزود :گروه های نفتی وفلزی و معدنی از جمله گروه هایی هستند که گزارشات خود را با احتیاط کامل ارائه خواهند کرد،زیرا با توجه به عدم افزایش نرخ محصولات این صنایع در بورس کالا می توان به این نتیجه رسید که گزارش این سه گروه برای سال 93 با تعدیل مثبت همراه نخواهد بود.ابهامات در خصوص گروه نفتی پایان ناپذیر است چرا که بحث موجودی ابتدای دوره برای سال 92 را طی شفاف سازی هایی اعلام ننموده اند که همین بر روی EPS آن ها بی تاثیر نیست والبته نرخ فروش محصولات اعلام شده توسط شرکت پالایش وپخش می تواند مبنی بر آن باشدکه با توجه به کیفیت محصولات شرکت های پالایشی،نرخ های فروش این شرکت ها با هم متفاوت است که تا به امروز در مورد این نرخ ها مذاکرات در جریان است و هنوز تصمیم قطعی گرفته نشده است.به طوریکه گزارش هایی که شرکت ها داده اند براساس نرخ های واقعی خودشان نمی باشد.این موضوعات باعث ورود شرکت های پالایشی به اصلاحات گردیده که البته اصلاحاتشان روبه پایان است وبا ورود نقدینگی، رشد این گروه از سرگرفته خواهد شد.

وی در خصوص گروه بانکی ورشد روز افزون این گروه اظهار داشت: بحث افزایش سرمایه مهمترین موضوع مثبت مدنظر گروه بانکی می باشد وبه جز آن در برخی نمادهای بانکی دیده می شود که سود سرمایه گذاری هایی که در برخی از شرکت های این گروه رخ داده هنوز به بازار اعلام نشده است.با توجه به اینکه این شرکت ها منابع مالی زیادی را وارد بازار کرده اند ورشد بالا داشته اند ، احتمال دارد تعدیل خوبی را نیز گزارش دهند.اما بحث روانی اثرگذار بر روی صنعت بانکی نیز بسیار مهم است به طوریکه برداشته شدن تحریم ها ی بانکی سبب ایجاد جو روانی در این گروه شده وشرکت های این گروه با اقبال روبرو شده اند.از دید تکنیکالی هم می توان گفتکه این گروه بعد از اصلاحاتی که طی 1 ماه اخیر داشته اندوارد فاز صعودی شده اند که این کاملا معقول ومنطقی است.

پازکی مدیر سرمایه گذاری صندوق نگین رفاه همچنین در ارتباط با گروه خودرویی ها واقبال سهامداران این گروه اظهارداشت:در بحث خودرو 2 گروه را باید بشناسیم گروه اول شرکت هایی هستند که صنعت خودروسازی را در دست دارند وگروه دوم شرکت های سرمایه گذاری ولیزینگی می باشند.گروه دوم می توانند از محل فروش شرکت های خود وسرمایه گذاری هایی که قبلا انجام دادندسود خوبی را برای خود داشته باشند.اما گروه اول با برداشته شدن تحریم ها و به تبع این امر افزایش تولید، این شرکت ها می توانند تعدیل های خوبی درآینده داشته باشند.مثلا اگر ایران خودرو با ظرفیت تولید سال های 86 و87 تولید کرده و حتی در با نرخ های کنونی فروش خود را انجام دهد می تواند از حالت زیان ده بودن خارج شود وحالت سود دهی در سطح پایینی را کسب کند. اما موارد مذکور همگی انتظارات مثبت برای این گروه می باشد.به طور کلی پس از افت هایی که این گروه داشته اند و اصلاح زمانی که درنظر بگیریم،این گروه وارد موج های صعودی شده اند.

پازکی در پایان پیرامون شکل گری حباب قیمتی در بازار به خبرنگار نمابورس گفت: به طور کلی صنایع بزرگ و مهم با P/E 5 و6 در حال معامله اند که یک P/E معقول است و در مورد کل گروه خودرویی هم بحث حباب مطرح نیست و تنها برخی نمادهای این گروه حالت حبابی داشته و انتظارات نسبت به آن ها بسیار بالا است اما در کلیه بازار نمی توان گفت که ما حبابی بودن را شاهد هستیم و به نظر می آید بازار در شرایط کنونی با یک جریان منطقی در حال حرکت است.