نرخ ارز مطلوب چقدر است؟
بهطور کلی، دیدگاههای مطرحشده در خصوص ارز پس از انتخابات ریاستجمهوری را میتوان در دو دسته تقسیمبندی کرد: از یک طرف، برخی اقتصاددانان عقیده دارند شکلگیری انتظارات قیمتی مثبت باعث شده نرخ ارز در بازار آزاد کاهش یابد؛
بنابراین از آنجا که
در سال گذشته انتظارات منفی باعث افزایش نرخ ارز شده بود، باید از
روند بازار آزاد تبعیت کرد و نرخ ارز دیکتهشده در بازار را پذیرفت.
همچنین آنها این پدیده را در راستای کاهش نرخ تورم ارزیابی میکنند؛
بنابراین با این استدلال، آنها بانک مرکزی را از دخالت در بازار برحذر
میدارند. از طرف دیگر، برخی اقتصاددانان با این استدلال که در
سالهای اخیر و با در نظر گرفتن افزایش سطح عمومی قیمتها ارزش پول ملی
در مقابل دیگر ارزها افزایش یافته است، کاهش بیشتر نرخ ارز را منفی
ارزیابی میکنند و از بانک مرکزی میخواهند با دخالت در بازار ارز از
کاهش بیشتر این نرخ جلوگیری کند. از عمدهترین روشهای ارزیابی نرخ
واقعی ارز در بلندمدت، استفاده از نظریه برابری قدرت خرید است. این
نظریه که برقراری آن در بلندمدت به اثبات رسیده است، بیان میکند که
اگر ساختارهای اقتصادی کشورها بدون تغییر باقی بماند، انتظار میرود
نرخ ارز به میزان تفاوت نرخهای تورم در دو کشور تعدیل شود.
بر مبنای رویکرد دوم،
بانک مرکزی نهتنها باید جلوی شوکهای ارزی بازار را بگیرد تا اقتصاد
کلان از این شوکها آسیب نبیند، بلکه باید بر روند قیمتی آن نیز برای
رسیدن به نرخ مطلوب تاثیرگذارد، البته تا جایی که منابع ارزی بانک مرکزی
اجازه دهد و البته تعیین نرخ مطلوب با قید منابع
به دست میآید. در
حال حاضر به نظر میرسد ایجاد فضای امید و انتظارات قیمتی خوشبینانه
باعث شده شرایط اولیه برای تکنرخی شدن ارز به وجود بیاید و تداوم
چنین فضایی، ضرورت تکنرخی شدن ارز را دوچندان میکند. بیم ناشی از
تورم تکنرخی شدن ارز جای تامل دارد؛ زیرا از منظر تئوریک و از منظر
تجربهای که اقتصاد ما در دورههای پیشین داشته، نرخ ارز رسمی چندین
برابر شده، اما تورم دست نخورده است. از سوی دیگر اکنون فاصله بین نرخ
ارز آزاد و رسمی ابدا به میزان سال 1381 نیست و از این رو
اگر تبعاتی هم وجود
داشته باشد، این تبعات کمتر از آن سال خواهد بود. هر چند بازار و
فرآیند عرضه و تقاضا اصل و محور تعیین قیمت ارز است، اما قدرت انحصاری
بانک مرکزی در دو طرف عرضه و تقاضای بازار ارز موجب میشود بانک مرکزی
بتواند در شرایط عادی، نرخ بازار را به نرخ مطلوب خود نزدیک کند و
این به معنای مخدوش کردن فرآیند بازار نیست. از این رو تکنرخی کردن
ارز و افزایش نرخ ارز آزاد برای رسیدن به سطح واقعی سال 1381 که بار
دیگر تکنرخی شدن ارز صورت گرفت و شاخصهای کلان در بهترین حالت خود
بودند، نهتنها میتواند بدون ایجاد تورم انجام شود، بلکه همانطور
که این نرخ توانست به یاری شاخصهای کلیدی بیاید، در حال حاضر نیز
میتواند، چنین نقشی را ایفا کند. «دنیای اقتصاد» در سومین همایش
سیاستهای پولی، چالشهای بانکداری و تولید به چارچوب سیاستگذاری مناسب در
دوره حاضر خواهد پرداخت. علاقهمندان میتوانند برای شرکت در همایش و کسب
اطلاعات بیشتر با شماره تلفن 34-87762430 تماس بگیرند.
+ نوشته شده در دوشنبه ۱۳۹۲/۱۰/۰۹ ساعت 7:22 توسط تیم راهبریEPSNEWS
|
بازدید کنندگان و علاقمندان وبلاگ سود نیوز epsnews.blogfa.com از این پس می توانند در زمان های عدم سرویس از طریق بلاگفا از وبلاگ دوم این گروه epsnews.blogsky.comدر این مجموعه بازدید کنند. وبلاگ سوم این گروه نیز epsnews.mihanblog.com می باشد. مطالب قابل ارائه وبلاگ عبارت است از: 1- آموزش کاربردی و اثربخش سرمایه گذاری در بازار سهام 2- ارائه اخبار مهم روزانه بازار سهام 3- ارائه اخبار مرتبط با اقتصاد جهانی و اقتصاد داخلی مرتبط با بازار سهام 4- بررسی وضعیت شرکتهای پذیرفته شده در بورس و فرا بورس 5- ارائه اخبار مربوط به سود اعلامی شرکتها و تحلیل آنها 6 -مروری بر شایعات و تیپ شناسی آنها 7- سایر موارد بورسی اطلاعیه رفع مسولیت : این وبلاگ فقط جنبه آموزشی و اطلاع رسانی دارد و به هیچ عنوان بر اساس مطالب وبلاگ، بخش نظرات و ایمیلهای ارسالی خرید و فروش نفرمایید. در ضمن بخش نظرات ممکن است حاوی مطالب مختلف از افراد با نیات گوناگون باشد، لطفا مراقب معاملات خود در بازار باشید. نخست دانش و دوم تجربه خود را در بازاربالا ببرید و نهایتا در صورت آمادگی کامل با حداقل سرمایه در این بازار مشغول شوید. بدون آموزش و بررسی توسط خودتان وارد هیچ بازاری نشوید. مسولیت سرمایه گذاری با خودتان است، پس خوب بررسی کنید. جمله مهم برای فعالیت در بازار: هـر حـقـیـقــتی در بازار از سـه مـرحـلـه می گـذرد: ابـتـدا، بـه مـسـخره گـرفـتـه مـی شود بـعـد بـه شـدت بـا آن مـخالـفـت مـی شـود و در آخـر، بـه عـنـوان امـری بـدیهـی پـذیـرفـتـه می شـود. محل تشکیل کلاس های آموزشی بورس مدیر وبلاگ: ................................