چندی است بازار سرمایه اسیر معاملات فرسایشی بدون منطق و نوسانی شده است به طوریکه بسیاری از معامله گران نمی توانند استراتژی درستی را در رابطه با بازار ترسیم کنند و طبق آن عمل نمایند. بازار نه تکنیکال پیش می رود و نه فاندامنتال! نوعی سرگیجه معاملاتی در بازار مشهود است که باعث نارضایتی سهامداران از وضعیت فعلی بازار شده است. ریزشهای سریع و برگشت های سریعتر قیمتی در بیشتر گروه های بازار به چشم می خورد. بسیاری از معامله گران بین ماندن و رفتن از بازار هنوز مردد هستند و از طرفی هنوز رشته معاملات را به خوبی به دست نگرفته اند. در حال حاضر فصل مجامع به اتمام رسیده است، گزارشهای سه ماهه نامناسب بوده و وضعیت تعدیل منفی پالایشی ها بازار را در لاک احتیاط فرو برده است.


بعد از توافق هسته ای هنوز جمع بندی مشخصی در بازارهای سرمایه گذاری صورت نگرفته است. دولت اجازه کاهش نرخ ارز را نمی دهد و سعی در تک نرخی کردن ارز دارد. بازار طلا نیز با افت قیمتهای جهانی و ثبات دلار کاملا در رکود است. مسکن نیز از فرصت تابستانی خود نتوانست بهره ای ببرد و هم اکنون چشمها به بازار سرمایه دوخته شده است. فعلا بازار سرمایه نتوانسته جمع بندی درستی از توافق هسته ای و اتفاقات درونی کشور و خصوصا عملکرد صنایع بورسی داشته باشد. چشم انداز بازار در بلند مدت بسیار مثبت است اما نگرانی هایی در خصوص برخورد دولت با صنایع و میزان حمایت واقعی آن از بازار سرمایه وجود دارد.

با این حال در صورتیکه ظرف چند ماه اینده بازاری نتواند نقدینگی را به سمت خود جذب کند، بازار سرمایه علی رغم تمامی ریسکهای موجود می تواند بخشی از نقدینگی را به سمت خود جلب کند و این جذب نقدینگی تنها با انگیزه سفته بازی اتفاق خواهد افتاد و شاید ما یک رشد سریع و نسبتا کوتاه مدت را شاهد باشیم. به مرور و تا پایان سال شاهد بروز اثرات اولیه بهبود وضعیت اقتصادی وتجاری در کشور خواهیم بود اما مبرهن است که بازار تا آن موقع صبر نخواهد کرد. در حال حاضر بانکها بزرگترین بازیگران بازار سرمایه هستند و این نهادها در سال 93 از محل فعالیتهای مشاع خود با زیان روبرو بوده اند یعنی نتوانستند حتی به اندازه بهره ای که به سپرده گذاران پرداخت کرده اند سود داشته باشند. این نهادها در سال 94 قطعا دوباره به سمت بازار سرمایه حرکت خواهند کرد و بخشی از بازده مورد نیاز خود را ( با توجه به رکود در سایر بازارها) از این بازار تامین خواهند کرد.
از سوی دیگر به نظر می رسد رفته رفته شاهد افزایش نقدینگی عمومی در سطح اقتصاد ( به واسطه سیاستهای انبساطی پولی بانک مرکزی) باشیم که با توجه به افزایش سطح نقدینگی می توان رسوخ نقدینگی به بازار سرمایه در 6 ماهه دوم سال را انتظار داشت که این رسوخ می تواند باعث افزایش حجم معاملات و رونق بازار سرمایه گردد.
 

اما در بازار فعلی حداقل برای یک دوره کوتاه مدت تا میان مدت ( 1-3 ماه) به نظر می رسد نوسانگیری در بازه حداکثر یک هفته ای معقول تر باشد. حد سود و ضرر خود را باید اعداد کوچکتری قرار دهید و از در نظر گرفتن ارقام بلند پروازانه خودداری نمایید. سودهای حاصله را در دو یا سه مرحله و با در نظرگرفتن شرایط کلی بازار باید شناسایی کنید. در حال حاضر در ورود به سهامی که با قیمتهای نفت و محصولات پتروشیمی در ارتباط هستند باید وسواس زیادی به خرج بدهید. همچنان بر سهام با P/Eپایین تمرکز کنید و از سرمایه گذاری بلند مدت فعلا خودداری کنید.