یک تحلیلگر بازارهای مالی اعلام کرد شاخص بورس تهران تنها شاخص در جهان است که ١٩ سال با یک فرمول و ۷ سال با فرمول دیگری محاسبه می‌شود و اگر دراین باره فکری نشود تا چند سال دیگر به ٥٠٠ هزار واحد خواهد رسید.

 

به گزارش پایگاه خبری بورس پرس، روزبه معین‌زاده تحلیلگر بازارهای مالی با اشاره به رشد دیروز 1793 واحدی شاخص و ثبت رقم 72 هزار و 912 واحدی این متغیر با ارایه یادداشتی به روزنامه شرق نوشت: این روزها رسانه‌ها و مسئولان با رشد شاخص کل، نگران تشکیل حباب هستند. این نگرانی‌ها زمانی افزایش می‌یابد که صعود بالای هزار واحد در روز در شاخص کل جلوه می‌کند.

باید دید آیا به اعداد شاخص کل می‌توان اعتماد کرد یا نه؟ زمانی‌که فرمول شاخص کل در آذر ٨٧ تغییر کرد و به نوعی طراحی شد که بازده نقدی را هم به شاخص قیمت اضافه کردند، شاخص از ٩ هزار واحد به ٧٣ هزار واحد رسید. اگر در آن روزها فرمول شاخص تغییری نمی‌کرد، الان شاخص به ٢٨ هزار واحد رسیده بود؛ یعنی ٤٥ هزار واحد انحراف، همه ناشی از تغییر فرمول شاخص در هفت سال بود.

به‌عبارتی اگر امروز قیمت تمامی سهام در بورس صفر شود شاخص صفر نخواهد شد بلکه به ٤٥ هزار واحد می‌رسد. اگر درباره فرمول شاخص فکری نشود، تا چند سال دیگر شاهد شاخص کل‌های ٣٠٠ هزار و ٥٠٠ هزار واحد خواهیم بود و فاصله محاسبه دو فرمول به صدها هزار واحد می‌رسد و معلوم نیست واکنش‌ها به این ارقام چه خواهد بود.

با توجه به اینکه شاخص کل را به نوعی دماسنج اقتصاد کشور می‌شناسند، خراب‌بودن میزان‌الحراره اقتصاد می‌تواند لطمات جبران‌ناپذیری در برنامه‌ ریزی‌های اقتصادی داشته باشد. به‌طوری‌که دیده می‌شود زمانی‌که ریزش شدیدی را در قیمت سهام شاهد هستیم، شاخص در مکان بالاتری از نمودار می‌ایستد و مسئولان از شدت بحران آگاه نمی‌شوند.

همچنین زمان رونق بازار، افزایش شاخص شدیدتر از رشد قیمت خواهد بود. بنابراین هر رونقی به حباب تعبیر می‌شود. تنها استدلالی که طراحان شاخص جدید به آن متوسل می‌شوند، سودآوری سهام‌دار با تزریق سود‌های نقدی به شاخص، دقیق‌تر محاسبه می‌شود که اتفاقا باید گفت سود نقدی، تابعی از انتظارات سرمایه‌گذار از یک‌سال سرمایه‌گذاری بوده و درصد پرداخت سود، خود تابعی از تورم است. درنتیجه حذف سود نقدی از شاخص، و به نوعی حذف تورم سبب شفافیت و دقیق‌ترشدن نسبی سود سرمایه‌گذار می‌شود.

مهم‌تر اینکه به نظر می‌رسد شاخص کل بورس تهران تنها شاخص در جهان است که حدود ١٩ سال اول به مقدار ٩هزار و ٢٠٠ واحد با یک فرمول محاسبه شده و مابقی آن در هفت سال بعدی به مقدار حدود ٦٣ هزار واحد با فرمول دیگری محاسبه می‌شود.‌ تا به حال دیده نشده در میان روند زمانی شاخص، فرمول محاسبات تغییر کند.

امید است با توجه به کاهش ریسک سیاسی از سوی تدبیر دولت و اهمیت اقتصاد در این برهه از زمان، درباره حذف نواقص نرم‌افزاری موجود در اقتصاد فکری شود.