نرخ عوارض شركت هاي معدني، نرخ خوراك گاز شركت هاي پتروشيمي و ميزان تخفيف خوراك نفت و گاز پالايشگاه ها نيز براي سال آينده نامشخص است، بنابراین طبيعي به نظر می رسد كه در این حالت شركت ها به ارائه سودهاي محتاطانه در سال آينده بپردازند.
شركت های بورسی در حال ارائه پيش بيني هاي خود از سود سال آينده هستند. در واقع شركت ها در حالي به گمانه زني سود سال آينده خود مي پردازند كه با ابهامات مهمی مواجه اند. با توجه به قطعي نبودن نرخ ارز و نامشخص بودن اجراي فاز دوم هدفمندي يارانه ها و مختصات بودجه، اقدام به پيش بيني سود سال آينده خود کرده و هر کدام نیز نرخ های متفاوتی را لحاظ نموده اند.

اگرچه اکثر شرکت ها به اجرای فاز دوم هدفمندی یارانه ها در بودجه های خود اشاره شفافی نکرده و تنها به درصدی افزایش در هزینه های خود بسنده کرده اند، اما در صورتي كه مرحله دوم هدفمندي يارانه ها نيز اجرا شود و اثرات اجراي آن در بودجه توسط دولت در نظر گرفته شده باشد، میزان افزايش نرخ حامل هاي انرژي تا زمان تصویب نهایی آن در مجلس مشخص نیست. به این ترتیب نرخ عوارض شركت هاي معدني، نرخ خوراك گاز شركت هاي پتروشيمي و ميزان تخفيف خوراك نفت و گاز پالايشگاه ها نيز براي سال آينده نامشخص است، بنابراین طبيعي به نظر می رسد كه در این حالت شركت ها به ارائه سودهاي محتاطانه در سال آينده بپردازند.

از سوي ديگر ابهامات ناشي از جو مذاكرات ايران با گروه 1+5 و همچنين فضاي رقابتي موجود قبل از برگزاري انتخابات رياست جمهوري از دیگر مسایل حائز اهمیت است. به همین دلیل عدم برخورد يكسان با مولفه هاي موثر بر سود آوري از جمله نرخ رشد هزينه ها و نرخ ارز ،شر كت ها را تحت تاثير قرار داده و در این شرایط شركت ها به راحتي نمي توانند احتياط را كنار گذاشته و سودهاي شفافي را براي سال آينده اعلام كنند.

وضعیت سوددهی شرکت ها

با توجه به تثبيت نرخ دلار مبادلاتي در كشور و احتمال افزايش نرخ ارز در بازار آزاد ناشي از تحريم ها، پيش بيني مي شود كه سود شركت ها در سال آينده حداقل برابر با امسال باشد. البته شركت هايي نظیر ملي مس و كالسيمين كه جزو گروه فلزات اساسي هستند به سودهايي بالاتر از پيش بيني خواهند رسيد.

همچنین در گروه پالايشگاهي و پتروشيمي نيز سودها به طور محتاطانه اعلام شده كه با توجه به افزايش نرخ ارز مرجع به نرخ هاي جديد و رشد نرخ محصولات در بورس كالا به نرخ هاي آزاد، باید سودهاي بالاتري را نسبت به سود فعلي اعلام شده ارائه کنند.

لذا با توجه به نرخ ارز در بازار آزاد و تثبيت قيمت هاي پاياني امسال، براي سال آينده سود هاي بالاتري براي شركت هاي گروه فلزات اساسي، معدني و پتروشیمی انتظار می رود.

نتيجه

با توجه به فضاي کنونی، اعلام سود شركت ها با احتياط كامل منطقي به نظر مي رسد، اما با توجه به فضاي تثبیت نرخ هاي پایان سال جاري در اقتصاد و فضاي تورمي و همچنين عدم اجراي فاز دوم هدفمندي با شدت قبلی، پيش بيني مي شود كه شركت ها بتوانند سود هاي بالاتر از سود هاي فعلي را محقق کنند و در چنين شرايطي نگراني از سود اعلامي شركت ها بي اساس است.

علیرضا اسدی کرم