بازار سرمایه در حالی شرایط نامناسبی را طی چند وقت اخیر سپری کرده که به نظر می رسد علاوه بر ریسک های اقتصادی و سیاسی که این بازار و سهامدارانش را تهدید می کند، عدم ایفای تعهدات نهادها و شرکت های اثر گذار در روند معاملات بازار سرمایه همچون صندوق های سرمایه گذاری نیز چندان در رکود بازار سرمایه بی تأثیر نبوده است.

بر اساس گزارش بورس نیوز، فارغ از عملکرد نامناسب صندوق ها در اعطای بازدهی قابل قبول به سرمایه گذاران، صندوق ها با نقش منفعلانه خود همپای شرکت های حقوقی، بازار سرمایه را به حال خود رها کرده و نقش موثری در روند معاملات سهام شرکت ها ندارند. به نظر در شرایط فعلی صندوق ها در فکر منافع شخصی خود هستند و برای استفاده از ابزارها و نقدینگی در اختیار خود در جهت حمایت از سهامداران تمایلی ندارد.

بطوریکه در شرایط فعلی شاهد آن هستیم که از یک سو صندوق های سرمایه گذاری که بازدهی مثبت هر چند اندکی را به سرمایه گذاران خود می دهند، بخش قابل توجهی از نقدینگی در اختیار خود را در سپرده های بانکی سرمایه گذاری کرده اند و از همین طریق توانسته اند بازدهی مثبت محقق سازند که این امر با روح اساسنامه صندوق ها در خصوص میزان سرمایه گذاری در سهام شرکت ها که تا 10 % وجوه در اختیار می تواند باشد منافات دارد زیرا این صندوقها با مجوز سازمان بورس فعالیت می کنند و باید حداقل 10% منابع خود را صرف بهبود و رونق معاملات بورس بکنند که در غیر این صورت حسنی برای بازار سرمایه ندارند.

از سوی دیگر برخی از صندوق ها با استفاده از سرمایه سهامداران خود اقدام به معامله برای بعضی از کدهای خاص می کنند که در نهایت سود حاصل از انجام این گونه معاملات عاید صاحبان کدهای خاص می شود و بدین ترتیب حقوق سپرده گذاران خرد و حقیقی صندوق ها پایمال می شود. 

در این بین برخی از صندوق ها با استفاد از مجوزها و ابزارهای خاص که در اختیار دارند اقدام به جذب سهامداران با سرمایه بالا می کنند و بدین ترتیب بازار سهام از وجود سهامداران قدرتمند خالی شده است . زیرا سود بدون ریسک و مالیات به مذاق بیشتر خوش می آید و ما شرایطی برای حصول آن را فراهم کردیم و خودمان با دست خودمان بازار سهام را به حاشیه بردیم .

به نظر می رسد نهادهای نظارتی می بایست قوانین جدید تری در این حوزه رونمایی کنند ، تا این گونه نهادهای مالی که مأمن امنی برای سرمایه گذاران نوپا و حقیقی به شمار می روند به رسالت اصلی خود عمل کنند و شرایط بازار سرمایه بیش از این نامناسب نشود.