در گفتگو با مدیر سرمایه گذاری های "ثشرق" بررسی شد:
حال و آینده ساختمانی های بورس
با وجود صنایعی همچون فولاد، پتروشیمی و معدنی که می توانند به طور مستقیم و در کوتاهترین زمان اثرات تغییر نرخ ارز را در وضعیت سودآوری خود نمایان سازند، نمی توان انتظار استقبال یکباره و چشم گیری را از سهام گروه ساختمانی داشت. چراکه اثرگذاری پارامترهای گوناگون در این صنعت با تأخیر زمانی همراه بوده و به نوعی فرصت اعمال اثر در صنعت مذکور طولانی مدت است.
با پایان سال 91 و شروع سال جدید، شاید بررسی وضعیت صنایع و گروه های مختلف در سالی که گذشت و نیم نگاهی به چشم انداز سال آینده آنها خالی از لطف نباشد.

براساس گزارش بورس نیوز، صنعت ساختمان و مسکن در زمره یکی از صنایعی است که طی سال گذشته با نوسانات فراوانی همراه بود، حال آنکه باید دید شرکت های فعال در این حوزه طی سال 91 چه شرایطی را در بورس تجربه کردند و مهمتر از آن، اینکه چه آینده ای را پیش روی خود متصور هستند؟!

مدیر سرمایه گذاری های شرکت مسکن شمال شرق پیرامون وضعیت کلی گروه های ساختمانی طی سال 91 در گفتگو با خبرنگار ما عنوان کرد: سالی که گذشت نه تنها برای صنعت ساختمان و مسکن بلکه برای کل اقتصاد سالی استثنایی بود. چراکه با توجه به تورم موجود، اغلب صنایع با رشد شدید قیمت ها چه در بحث فروش و چه در زمینه بهای تمام شده تولید مواجه بودند. حال آنکه بازار مسکن و شرکت های فعال در آن نیز از این شرایط مستثنی نبودند.

شهریاری ادامه داد: در نیمه دوم سال 91 روند قیمت ها در بازار مسکن با شیب فزاینده تری نسبت به نیمه اول همان سال حرکت کرد، به گونه ای که شاید بتوان گفت تاکنون هزینه های ساخت در بازار مسکن، افزایشی 150 درصدی داشته و قیمت های فروش رشدی حدود 50 درصدی را تجربه کرده است.

وی در پاسخ به این سوال که چرا نوسانات قیمتی بازار مسکن و رشد قیمت ها اثرچندانی بر روند معاملاتی سهام شرکت های فعال در این گروه ندارد، گفت: اولین نکته حائز اهمیت در پاسخ به این سوال توجه به این امر است که همزمان با افزایش قیمت های فروش مسکن، بهای تمام شده ساخت نیز رشد چشم گیری داشته، از همین رو نمی توان گفت روند سودآوری شرکت ساختمانی تغییر با اهمیتی کرده است.

مدیر سرمایه گذاری هایی "ثشرق" افزود: علاوه بر همه اینها توجه به این نکته نیز ضروری است که بازار سرمایه، بازار فرصت هاست. بنابراین با وجود صنایعی همچون فولاد، پتروشیمی و معدنی که می توانند به طور مستقیم و در کوتاهترین زمان اثرات تغییر نرخ ارز را در وضعیت سودآوری خود نمایان سازند، نمی توان انتظار استقبال یکباره و چشم گیری را از سهام گروه ساختمانی داشت. چراکه اثرگذاری پارامترهای گوناگون در این صنعت با تأخیر زمانی همراه بوده و به نوعی فرصت اعمال اثر در صنعت مذکور طولانی مدت است.

شهریاری اضافه کرد: سهام شرکت های فعال در گروه ساختمانی به طور کلی DPS محور هستند و به دلایل عنوان شده به ندرت فرصت های نوسان گیری و تغییرات چشم گیر قیمتی در آنها مشاهده می شود. چه بسا با نیم نگاهی به روند 10 ساله معاملات آنها نیز می توان شاهد بود که در بهترین حالت سرمایه گذاران نسبت P/E حدود 10 واحدی را به سهم های مذکور اختصاص می دهند.

وی در بیان چشم انداز احتمالی از وضعیت آینده این صنعت اظهار داشت: شرایط آینده بازار مسکن بستگی شدیدی به مشخص شدن پارامترهایی همچون نرخ ارز، نرخ بهره وام بانکی و تداوم اجرای طرح مسکن مهر و اختصاص منابع مالی لازم برای آن در بودجه سال 92 کشور دارد.

این مقام مسئول ادامه داد: نرخ ارز به عنوان یکی از پارامترهای عنوان شده اثر بسزایی در هزینه های ساخت مشکن و ساختمان دارد و مهمتر از آن مشخص شدن نرخ بهره بانکی و حجم وام بانکی قابل دریافت است. چراکه وجود نقدینگی به منزله پاشنه آشیل صنعت ساختمان بوده و چه بسا در حال حاضر مشکل اصلی سرمایه گذاران تأمین نقدینگی است.

مدیر سرمایه گذاری های "ثشرق" در خصوص راه های پیش رو برای تأمین مالی سرمایه گذاران در حوزه ساختمان عنوان کرد: یکی از راهکارها، افزایش وام ساخت پرداختی از سوی بانک هاست که در این زمینه صحبت هایی مبنی بر افزایش آن از 30 میلیون به 40 میلیون تومان به گوش می رسد.

وی ادامه داد: یکی دیگر از راه های در نظر گرفته شده برای تأمین نقدینگی، روی آوردن به انتشار اوراق گوناگون اعم از صکوک و مشارکت بوده، راهکاری که در حال حاضر شرکت سرمایه گذاری مسکن شمال شرق اقدام به انجام آن کرده است.

شهریاری در خاتمه جمع بندی صحبت های خود را اینگونه عنوان کرد: با توجه به مطالب عنوان شده، وضعیت تقاضای سرمایه ای در بازار مسکن و ساختمان با فرض ثبات نرخ ارز ، روندی رو به رشد را طی خواهد کرد. اما در غیر این صورت تنها زمانی می توان به رونق این بازار امیدوار بود که سرمایه گذاران اطمینان نسبی به مزیت های این صنعت داشته باشند.