⁣✍️ علی محسنی
💠 بسیاری از موسسات بین المللی سال اقتصادی خوبی را برای جهان پیش بینی کرده اند. برخی سال 2018 را بهتر از سال تازه گذشته دانسته اند و برخی دیگر کمی در پیش بینی خود احتیاط را لحاظ کرده اند. هر چه باشد اما کمتر کسی است که سال جاری را سالی بد برای اقتصاد جهان بداند.

💠 به تازگی اعلام شده نرخ بیکاری در اتحادیه اروپا به پایین ترین سطح از سال 2009 تاکنون رسیده است. نرخ بیکاری در ایالات متحده نیز 4.1 درصد در ماه دسامبر به ثبت رسید تا پایین ترین نرخ در 17 سال گذشته باشد. کاهش نرخ بیکاری در کشوری چون کانادا اما رکورد 41 سال اخیر را شکسته است.

💠 شاخص دائوجونز به تازگی رکورد خیره کننده 25 هزار واحد را بر جای گذاشته است. نفت برنت به بالاترین قیمت از میانه سال 2015 تاکنون رسیده است. فلز مس بیشترین قیمت از میانه 2014 تا به امروز را به خود می بیند. فلزی چون روی بیش از 10 سال است که چنین نرخ هایی را تجربه نکرده است. رشد قیمت مواد خام گرچه در بستر رشد اقتصادی جهان رخ داده اما سیاست های زیست محیطی چین نیز در رشد قیمت ها از فلزات اساسی تا محصولات پتروشیمی بی تاثیر نبوده است.

💠 اما چرا بازار سهام ما در روزهای سپری شده از سال 2018 حال و روز خوشی نداشته است؟ دلایل کاملا غیراقتصادی است. بازار هنوز رخدادهای اجتماعی دو هفته اخیر کشور را به خوبی هضم نکرده و منتظر است موضع جدید ترامپ در مورد برجام را بداند. گرچه ناآرامی های داخلی فروکش کرده اما بسیاری بر این باورند رییس جمهور آمریکا از برجام خارج می شود و بار دیگر تحریم ها را علیه ایران بازمی گرداند. برخی نشریات آمریکایی از تداوم تعلیق تحریم ها نیز سخن گفته اند که در صورتی که این موضع از زبان دونالد ترامپ اعلام شود، بازار دست کم تا سه ماه دیگر از ریسک های سیاسی برون مرزی آسوده خاطر خواهد شد.

💠 رشد قیمت جهانی فلزاتی چون مس و روی یا محصولات پتروشیمی چون اوره و متانول و حفظ قیمت های بالای فولاد و سنگ آهن در داخل و خارج، سهام شرکت های نفتی، پتروشیمی، فلزی و معدنی را برای خرید جذاب می کند چه این که نرخ برابری دلار در بازار داخل نیز وارد کانال 4400 تومان شده و درآمدهای ریالی صادرات را با شتابی بیشتر افزایش می دهد. در این صورت سهامی که نسبت P/E تحلیلی آن ها حتی از 5 واحد نیز کمتر است، گزینه هایی مناسب برای سرمایه گذاری هستند.

💠 به این ترتیب بازار سهام در انتظار آن می نشیند که دست کم از ریسک های سیاسی کوتاه مدت آسوده خاطر شود...⁣
منبع: جامعه نو