بازار پس از رشد قابل توجه در دو هفته اخیر، با اخباری مبنی بر افزایش نرخ خوراک پتروشیمی ها و البته کاهش نرخ ارز در بازار آزاد به فاز اصلاحی وارد شد و بسیاری از گروه ها و نمادهای متاثر در روزهای پایانی هفته گذشته با افت قیمتی مواجه شدند. افت اخیر در بازار سهام با تحریک آزاد سازی نرخ خوراک پتروشیمی ها، گمانه زنی های بسیاری را در رابطه با پایان روند صعودی بازار سهام به مانند وقایع سال های قبل بازار در پی داشته است که باید توجه داشت اگرچه تغییر قابل پیش بینی در این پارامتر باعث کاهش نسبی سودآوری در برخی نمادها خواهد شد اما در کلیت بازار شباهت زیادی با وضعیت کلی در سال های قبل دیده نمی شود که از مهم ترین این موارد می توان به وضعیت مناسب بازارهای جهانی به خصوص بهای نفت اشاره نمود. از طرفی رشد اخیر قیمت ارز که با تاخیر در قیمت سهام شرکت های ارزمحور در حال نمود می باشد هنوز به صورت کامل در سودآوری این شرکت ها لحاظ نشده و بدین منظور می بایست منتظر گزارش های عملکرد 6 ماهه و خصوصا نیمه دوم سال بود.
اما در گروه ها به نظر می رسد رفته رفته از هیجان منفی بازار کاسته شود و شاهد تعادل روند بسیاری از نمادها باشیم. همچنین با انتشار گزارش های 6 ماهه وضعیت شفاف تری از نحوه اثر گذاری تحولات اخیر در سود آوری شرکت ها پیش رو خواهیم داشت و احتمالا پس از رشد یکپارچه بازار، برخی گروه های پرپتانسیل راه خود را جدا خواهند نمود. از جمله گروه های مورد توجه بازار در چند روز اخیر می توان به گروه فراورده های نفتی و بانک اشاره نمود. رشد نرخ ارز، مصونیت نسبی از تحریم های پیش رو و البته رشد قیمت نفت، گروه فراورده های نفتی خصوصا نمادهای پالایشگاهی را در کانون توجه بازار قرار داده است که به نظر می رسد این نمادها می توانند همچنان در میان مدت به روند صعودی خود ادامه دهند. از طرفی نمادهای گروه بانک که با شایعه افزایش سرمایه های سنگین جهت بهبود ساختار روبرو هستند همچنان بی توجه به وضعیت کلی بازار در مدار صعود قرار دارند که با توجه به وضعیت نموداری مساعد به نظر این روند ادامه دار نیز باشد. در گروه فلزات اساسی با توجه به رشد سنگین چند ماه اخیر احتمال اصلاح محدود قیمتی-زمانی وجود خواهد داشت و بسته به گزارش های پیش رو و البته قیمت های جهانی، این گروه نیز همچنان در میان مدت از جذابیت های قابل توجهی برخوردار می باشد. در محصولات شیمیایی پس از فروکش کردن هیجانات منفی ناشی از آزاد سازی نرخ خوراک می توان به روند منطقی و آرام صعودی این گروه نیز امیدوار بود، هرچند همچنان تخمین دقیقی از میزان اثرپذیری شرکت های صادرات محور از تحریم های پیش رو در این گروه وجود ندارد و این موضوع از ریسک های پیش روی این نمادها خواهد بود.
در دیگر گروه های بازار که روند صعودی به پشتوانه تحول اساسی در روند سودسازی نبوده است می توان انتظار اصلاح بیشتری را داشت. رشد افسار گسیخته نرخ ارز در بازارآزاد در هفته های گذشته و ورود نقدینگی سنگین به بازار، بی پروایی زیادی در خرید سهام این گونه از شرکت ها به خصوص نمادهای حاضر در بازار پایه به وجود آورده بود که پس از تعدیل نسبی هیجانات کاذب در بازار ارز این نمادها نیز با فشار عرضه سنگینی روبرو شدند. در گروه خودرو، انبوه سازی، سیمان، محصولات غذایی، قند و شکر، محصولات کانی غیرفلزی، حمل و نقل، کاشی و سرامیک، ماشین آلات برقی، زراعت و خدمات وابسته می توان انتظار ادامه اصلاح راداشت که به نظر می رسد بیش تر فاز زمانی اصلاح گسترش یابد واصلاح قیمتی عمیق ازاحتمال زیادی برخوردار نخواهد بود.
در بازارهای جهانی، افت محسوس تعداد شغل های ایجاد شده در بخش غیر کشاورزی امریکا شاخص دلار را با افت مواجه ساخته و ادامه ضعف در آمار تورمی و اشتغال می تواند ادامه سیاست های انقباضی فدرال رزرو را با تردید مواجه سازد. از طرفی روند قوی قیمت نفت علیرغم تلاشهای امریکا برای جلوگیری از رشد قیمت، نه تنها کاهش مقداری صادرات ایران را خنثی می سازد بلکه اثر مثبتی بر کلیت بازار سهام خواهد داشت.

منبع : کارگزاری آبان